Le principal objectif de notre approche à l’égard des titres à revenu fixe consiste à ajouter de la valeur, tout en contrôlant le risque. Cette approche présente quatre caractéristiques distinctives :
- utilisation de multiples stratégies pour ajouter de la valeur;
- adoption d’une approche prudente au moyen de la prise simultanée de positions modérées dans un certain nombre de stratégies en mettant l’accent sur le profil risque-rendement de la stratégie et de l’ensemble du portefeuille;
- accent sur les contrôles du risque au moyen de directives strictes et d’un suivi rigoureux; et
- accent sur l’utilisation de stratégies d’amélioration du rendement, comme les obligations étrangères, de sociétés et provinciales, et les hypothèques.
Processus de placement
Le processus de placement met à profit les idées et le savoir-faire de l’équipe Titres à revenu fixe dans chaque portefeuille, compte tenu de leurs paramètres. Le processus de placement se divise globalement en quatre parties :
Recherche d’idées et analyse
- Formation des opinions sur le marché
- Analyse des occasions par l’équipe spécialisée
Communication, coordination et valeur relative
- Consultation avec les spécialistes des stratégies
- Analyse de la valeur relative
Élaboration du portefeuille
- Évaluation de l’incidence du rapport risque-rendement sur le portefeuille
- Examen qualitatif et quantitatif des interactions entre le risque et les stratégies existantes
- Analyse de corrélation et de volatilité
- Classement des occasions
- Établissement de la taille des placements
- Élaboration et mise à l’essai du portefeuille
Mesure du rendement
- Examen quotidien et suivi
- Évaluation continue des résultats obtenus par rapport aux résultats prévus
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