Il est important de comprendre les coûts de placement. Et lorsqu’on compare des options, il est tout aussi important de comprendre la valeur que l’on obtient en contrepartie de leurs coûts. Jetons-y un coup d’œil.
Le coût d’un fonds commun de placement est représenté par le RFG, ou ratio des frais de gestion.
Examinons le RFG de deux séries différentes d’un fonds commun de placement, soit la série F et la série A.
La série F tient compte uniquement du coût du fonds. Elle est utilisée pour les comptes à honoraires dont le conseiller facture des frais distincts pour les conseils et le service.
Le RFG de la série F comprend les frais liés à la gestion des placements versés à la société de fonds, les frais d’exploitation du fonds et les taxes.
Voyons d’abord de plus près les frais de gestion des placements.
Dans notre exemple, les frais de gestion sont de 60 points de base, ou 0,60 %, par an. Nous utilisons cette valeur, car elle correspond aux frais qu’impute RBC Gestion mondiale d’actifs à un fonds d’actions canadiennes type. Les frais liés à un fonds à revenu fixe type seraient inférieurs.
Que couvrent les frais de gestion des placements ? Ils servent à payer la gestion de placements et la recherche en placements effectuées par des professionnels, la gestion du risque et la surveillance ; le service et le soutien fournis par la société à vous et à la firme de votre conseiller, et la gestion courante de la société de fonds.
Examinons la deuxième composante du RFG, les frais d’exploitation.
Ces frais tournent habituellement autour de 10 points de base, ou 0,10 %, et varient selon les fonds.
Les frais d’exploitation comprennent les frais liés à la tenue de comptes des porteurs de parts et les dépenses courantes, notamment celles qui sont engagées au chapitre de la comptabilité et de l’évaluation des fonds, de la garde des valeurs, des services d’audit et des services juridiques, des dépôts auprès des organismes de réglementation ainsi que de l’établissement et de la distribution des rapports annuels et semestriels et des prospectus.
Les frais de gestion et d’exploitation sont assujettis à des taxes dont les taux sont fonction des taux en vigueur dans les provinces de résidence des porteurs de parts des fonds.
Nous avons estimé que les taxes représentaient 8 points de base dans notre exemple, puisque la TVH varie généralement de 10 % à 13 %.
Donc, la somme de toutes les composantes totalise 78 points de base, ou 0,78 %, par an.
Passons maintenant au RFG de la série A.
La série A tient compte du coût du fonds ET de la rémunération versée à votre conseiller pour les conseils et le service.
Dans notre exemple, les frais de gestion se composent de frais de gestion des placements, dont nous avons déjà parlé, et d’une commission de suivi. Plutôt que vous versiez une rémunération distincte à votre conseiller, les frais de gestion englobent une commission de suivi que la société de fonds verse à la firme qui emploie votre conseiller.
La commission de suivi est une rémunération versée périodiquement à la firme de votre conseiller et au conseiller financier qui fournit des conseils financiers et des services de façon continue. Elle est souvent appelée « frais de conseil ».
Que couvrent les « frais de conseil » ? Ils peuvent être scindés en trois composantes :
Les conseils en constituent la première : Votre conseiller financier vous prodigue des conseils spécialisés sur diverses questions, entre autres la sélection de placements répondant à vos besoins selon que vous planifiez votre retraite, cherchez à obtenir un revenu ou épargnez en prévision d’événements de la vie, l’élaboration de plans financiers, la planification fiscale ainsi que le suivi et le rééquilibrage de votre portefeuille.
La deuxième composante est l’accès, qui couvre les infrastructures que doit posséder votre conseiller financier et la firme qui l’emploie pour appuyer la distribution et la vente de fonds communs de placement et les services s’y rapportant.
Et la troisième composante est le service, qui englobe des activités comme la production de confirmations d’opération, l’ouverture et la fermeture de comptes, la production de relevés, les communications avec les clients et la conformité à la réglementation.
Dans notre exemple, la commission de suivi est de 1 %, ce qui correspond au pourcentage type des fonds d’actions. En général, les commissions de suivi varient de 0,5 % à 1 %.
Pour un placement de 100 000 $, une commission de suivi de 1 % signifierait que la firme qui emploie le conseiller toucherait 1 000 $ en contrepartie des conseils et du service fournis.
La somme des frais de gestion, des frais d’exploitation et des taxes de la série A totalise 189 points de base, ou 1,89 %, par an.
Parlons un peu des frais et des rendements. Vous devez garder à l’esprit en vérifiant les résultats d’un fonds que le rendement indiqué TIENT COMPTE du RFG.
Autrement dit, le rendement du fonds est calculé APRÈS la déduction du RFG.
Les rendements qui vous sont communiqués sont ceux que vous obtenez.
Comme nous l’avons vu, les frais diffèrent selon que vous détenez des fonds de série F ou de série A.
Rappelez-vous que la série A comporte un RFG plus élevé, car il comprend la commission de suivi versée en contrepartie des conseils, de l’accessibilité et du service. La série F est utilisée pour les comptes à honoraires dans le cadre desquels les frais liés aux conseils, à l’accessibilité et au service sont facturés directement à la firme du conseiller.
RBC Gestion mondiale d’actifs offre la série F et la série A afin de convenir aux divers types de relations que choisissent d’établir les investisseurs et les conseillers.
Nous espérons que cette introduction aux RFG a répondu à la plupart de vos questions. Si vous voulez en savoir plus, veuillez consulter les ressources figurant sur cette page ou vous adresser à votre conseiller.