Le cerveau humain utilise des raccourcis et des modèles pour traiter l’information et prendre des décisions rapidement. Ce processus peut être précieux pour apprendre une nouvelle langue, acquérir une nouvelle aptitude ou planifier les repas. Il peut cependant engendrer des biais comportementaux qui nous amènent à raisonner et à agir de manière étrange. Surtout en matière de placement.
1 Source : Rapport Morningstar, Who’s Influenced by Behavioral Biases? Everyone. (Qui est influencé par les biais comportementaux ? Tout le monde.)
Cet article explore cinq biais courants parmi les investisseurs et la façon dont ils peuvent influer sur les décisions de placement.
En quoi la psychologie peut-elle influer sur les décisions de placement ?
Les biais peuvent orienter bon nombre de décisions de placement prises par les investisseurs. S’ils ne sont pas corrigés, ils font dévier les investisseurs de leurs plans – en particulier quand les marchés sont très volatils.
Pensées d'un investisseur durant les fluctuations du marché de février à juin 20202
Les recherches montrent que la plupart des personnes sont sujettes à des biais lorsqu’elles prennent des décisions de placement. Il est essentiel de connaître ces biais et de comprendre leur influence sur le comportement des investisseurs pour réduire leur incidence sur votre portefeuille.
Nous pouvons examiner ces cinq biais courants3 parmi les investisseurs et leur impact sur eux.
Ancrage
De quoi s’agit-il ?
Fixation sur un point de référence spécifique, comme le prix d’achat d’un placement ou le niveau d’un indice du marché, sur lequel les décisions sont fondées.
En quoi ce biais pénalise les investisseurs :
Il peut inciter les investisseurs à surévaluer ou à sous-évaluer les prix d’actifs ou les rendements du marché, sur la base d’un chiffre arbitraire tiré d’une expérience passée.
Conseils : Suivez un processus de placement discipliné, quelle que soit la direction des marchés.
Aversion au risque
De quoi s’agit-il ?
Le sentiment provoqué par une perte est beaucoup plus intense que la satisfaction tirée d’un gain de montant équivalent.
En quoi ce biais pénalise les investisseurs :
En cherchant avant tout à éviter les pertes à court terme, au détriment des gains à long terme, les investisseurs peuvent compromettre la réalisation de leurs objectifs à long terme.
Conseils : Se concentrer sur les objectifs financiers à long terme.
Récence
De quoi s’agit-il ?
Accorder trop d’importance aux expériences les plus récentes en mémoire – même si elles ne sont pas les plus pertinentes ou les plus fiables.
En quoi ce biais pénalise les investisseurs :
Croire que les tendances à court terme se maintiendront peut amener les investisseurs à faire fi de l’actualité et à réagir tardivement à l’évolution des marchés.
Conseils : Évitez les erreurs courantes des investisseurs en ignorant les turbulences du marché à court terme et en optant plutôt sur une vision globale et un horizon à long terme.
Familiarité
De quoi s’agit-il ?
L’investisseur préfère investir dans ce qu’il connaît bien – en particulier sur les marchés nationaux. Par exemple, le Canadien moyen détient 92 % de son patrimoine au Canada4.
En quoi ce biais pénalise les investisseurs :
Ce biais conduit à concentrer les portefeuilles sur les placements les plus familiers à l’investisseur – le plus souvent, ce dernier investit sur les marchés nationaux. Cela peut accroître le risque portefeuille et entraîner une expérience de placement plus inégale.
Conseils : Investir à l’échelle mondiale pour accroître la diversification et réduire le risque.
Confirmation
De quoi s’agit-il ?
Se limiter à rechercher ou à accepter les renseignements qui appuient ce que l’on croit déjà.
En quoi ce biais pénalise les investisseurs :
En ne tenant pas compte des renseignements allant à l’encontre de ses décisions, l’investisseur est susceptible de nourrir des attentes irréalistes, ce qui peut se solder par la concentration de son portefeuille et un risque accru.
Conseils : Posez-vous les grandes questions et adoptez une vision plus globale.
3 Source : The Evolving Role of Behavioral Finance in 2020 (L’évolution du rôle de la finance comportementale en 2020).
4 Source : Investor Economics Household Balance Sheet Report, Canada, 2021.
Le fait de rester discipliné et concentré sur les principes clés d’un placement réussi peut vous aider à atteindre vos objectifs financiers.
Une gestion de portefeuille diversifiée et active peut vous aider à rester sur la bonne voie. Discutez avec votre conseiller pour déterminer la solution de portefeuille qui vous convient le mieux.